第五人格微信群官方:林義相:投資人要判斷“有形的手”何時出手干預


  • 來源:網易財經    日期: 2015-12-14   
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      天相投顧董事長林義相在“重構中國資本市場”論壇上的圓桌對話《超級牛市終結?》中表示,在中國的股市,可能我們要把傳統從書本上學來的基本面分析和股市波動分開看,我記得很多年以前在中國是不能照搬教科書上說的長期投資和價值投資,雖然搬過來了,會死得很慘。

      以下為論壇實錄:

      水皮:林總會不會看得稍微長期一點?跨個年看一下。

      林義相:我對12月份的行情沒有什么特別多的很明確的看法,總體來說個人感覺還是不錯的,從現在開始到年底,我不愿意說現在行情到底怎么樣,倒不是我怕說了什么哪天人家來打我,倒不是擔心這個,我主要是對股市的波動沒有能力做比較有信心的判斷,對稍微中期或長期,明年或后年的情況來看,我覺得股市和我們平常采用的一些分析方法,可能不會特別地吻合,尤其從基本面來看,我們看不到經濟有明顯好轉,從這個意義上來說是比較悲觀的,但在中國,中國的股市,可能我們要把傳統從書本上學來的基本面分析和股市波動分開看,我記得很多年以前在中國是不能照搬教科書上說的長期投資和價值投資,雖然搬過來了,會死得很慘。

      這個觀點在很多場合遭到很多人的駁斥,但我今天依然認為中國的股市和基本面分析我們要把它分開,或者換句說法,我自己的一些感覺,從邏輯上來說,或者從理性的角度來說,我們分析來分析去,給我感覺好象沒有特別好的結果,因此理性來說我是比較悲觀的,但現實來看反而比較樂觀,因為我覺得在中國市場,在這個社會中,如果有些事情我們按照邏輯往下推,推出不太好的結果,到那時候很可能現實中就不會讓這個邏輯演繹下去,因此就出來一些變化,這些變化可能會使得我們從原來比較悲觀的,最后表現出來比較樂觀的結果。

      水皮:林董的意思就是有形的手還是會不時干預這個市場,讓這個市場避免最極端的情況出現,是不是這個意思?

      林義相:是這個意思,如果按照邏輯推,會推到一個結果,但最后一定不會讓邏輯一直推下去,只是我們作為投資人要判斷有形的手會讓這個邏輯演繹到什么程度,它什么時候出手,這是最重要的,包括它出手的時候它的措施是不是能夠馬上有效,也可能它折騰一個月、兩個月、三個月,不見得會見效,但相信一點,在中國早晚會掰過來,不管走了多少彎路,最終一定能找到一個點子上掰過來。

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